（本文系紫金财经综合稿件，转载请注明来源）

2月13日，网上有消息表示，威马汽车开始全员停薪留职，有一份网传聊天截图显示，威马市场部被通知居家不办公，也不给N+1。不过，威马汽车方面表示，“没有接到这个消息”。

威马汽车成立于2015年，稍晚于“蔚小理”，其创始人沈晖来自吉利汽车，是妥妥的业内人士。2017年，威马生产出首款量产车型EX5，并于次年实现量产交付。此后，威马又陆续推出了W6、EX6等车型，年交付量逐年攀升，从2019年12799辆上升至2021年44152辆，此时威马已成为造车新势力的代表企业。

相对于逐年上涨的销量，威马汽车前期的融资成果也很亮眼。数据显示，威马历经11轮融资，累计融资超350亿元，D轮融资额度更是达到100亿元，创下了造车新势力发展史上融资最高的记录。

威马在绝境中寻找出路

不过好景不长，在2019年拿下造车新势力交付量第二的成绩后，威马开始走下坡路。伴随研发投入的降低，威马的技术发展陷入停滞。官方发布的财报数据显示：2019-2021三年期间，威马汽车净亏损分别为41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元，总亏损近175亿元。

与其它的新势力亏损逐渐收窄不同，威马亏损呈现逐年扩大趋势。在过去不到三个月的时间里，威马已经先后被曝出资金链断裂、联合创始人离职等一系列消息。

从2022年初至今，威马汽车面临更多的棘手问题：经销商拉横幅讨债；员工被裁、降薪、离职；因侵权被判赔偿吉利700万元；网上爆出其共计1.3亿元资产遭冻结等等。最新数据显示，威马的估值只剩下25.1亿美元（约合人民币170.3亿人民币），估值已经腰斩。

2022年11月，一封内部信传出，将威马汽车问题公开化：为缓解资金压力，公司管理层带头主动降薪50%，普通员工降薪30%，并停发14薪年终奖。

2022年12月，威马汽车旗下的威马新能源汽车销售（上海）有限公司新增多个诉前财产保全裁定书，涉及冻结资金超过1.3亿元。

时间来到2023年，威马汽车仍在绝境中寻找出路。1月12日，沈晖在其微博上，发布了一段截取于经典电影《芙蓉镇》的视频，其用“像牲口一样的活下去”的台词，来表达公司的处境。

2023年2月3日，沈晖发出一封内部信，提出要从三方面进行改革，让威马汽车活下去。改革措施具体为：

一是“开源”，未来威马要积极拥抱合作，开放共赢。业内认为威马可能将进行代工，研发成果也可能对外进行合作。

二是“涨价”，要全力追求精益发展，在提升产品质量与服务的同时，科学合理定价改善盈利结构，扭转以亏损换销量的非理性增长模式。

三是“节流”，要增效降本，公司将于近期进一步梳理和优化组织架构，精益运营体系、提升经营模式以及管理流程。

而上述措施被外界解读为又将裁员降薪。

沈晖曾表示：“我们很有信心成为全世界第一家真正全年盈利的新造车企业，我们希望跑在特斯拉前面，也坚信能做到。”但目前来看，理想远大的威马汽车，首先要考虑活下去。

威马困境，来源于产品品质

威马汽车的困境，与产品品质息息相关。自2020年开始，威马最畅销的EX5车型频繁发生电池自燃事故，甚至一度创下“四天烧三辆”的咋舌纪录。

这还不算完，由于事后判断自燃是由于电池过充引起，威马以赠送购物卡、提供车辆检查等形式，诱导车主进行“升级”。结果就是强制“锁电”以降低电池充入的最大电量，让本就不富裕的续航里程进一步缩短。

对此操作，2022年1月，173位愤怒的车主向威马发出了联名律师函。自此，威马汽车的口碑和销量双双暴跌，难见回暖迹象。

现如今，威马汽车面临经销商退网的危机。去年底，曾有爆料表示，威马汽车位于全国范围内的多家门店已关门歇业，有人通过威马官网查询到，北京地区目前只有13家门店还在营业。有人前往位于北京五方桥的威马用户中心，不过该店也是人去楼空，这家集售前售后服务于一体的门店，曾是威马的首家展示厅，也是配套设施比较全面的一家。

据部分威马经销商表示，销量的惨淡让不少商家都放弃了与威马有关的业务，大量经销商已经退出了网络销售并低价清理库存。

根据近日新浪汽车的内容，威马位于北京的线下门店几乎全部关闭，加上缺少配套零件，维修工作已经暂停，整个销售维修渠道基本处于瘫痪状态。

听闻威马售后网点大量关停后，有不少车主也打算尽快卖车，避免车子坏在自己手里，无法维修。有深圳的车商表示，最近一个月，前来咨询卖车的威马车主，有增多趋势。通过二手车平台查询发现：目前威马旗下几款车型的三年保值率，均在40~46%之间，远低于同级产品的水平。

积极融资，登陆港股能迎转机？

有行业人士称，尽管国资入股、借壳上市，有望解决目前威马“缺血”的现状，但因售后服务一团糟，其很难在短时间内重拾口碑。数据显示，刚刚过去的2022年，威马汽车1-11月累计销售2.9万余辆，预计全年销售量3万辆出头，比上年同期要少卖超过1万辆。

当然，目前威马也在融资上积极动作。1月12日，APOLLO智慧出行集团有限公司(以下简称“APOLLO出行”)披露了一则重大收购事项公告，公司拟以20.2亿美元（约合人民币170亿元）收购威马汽车子公司。本次交易采用换股的方式，APOLLO出行将以每股0.55港元的价格向威马汽车配发约288.25亿股。

同一天，威马汽车官微发布“重大官宣”：APOLLO出行与威马集团达成有条件买卖协议，并建议配售股份款项总额将约为39.18亿港元，建议临时融资约人民币7.2亿元。同时，威马持有股东承诺常备融资15亿港元。

此前，威马汽车通过一系列换股安排，持有APOLLO出行23.67%股权，是上市公司最大股东。本次交易完成后，威马汽车将持有311亿股APOLLO出行股份，占比达到68.26%。

除了上述操作，截至2022年3月，威马汽车现金及现金等价物合计仅36.78亿元，资金储备远不足以支撑烧钱的速度。最近威马汽车宣布获得三笔新的融资，分别为港澳地区某知名商业银行2.5亿港元、正威国际投资5亿元人民币、雅居乐集团投资15亿港元。以上合计约20亿元的投资，对威马汽车来说，仍是杯水车薪。

而威马汽车开启的赴港敲开港股大门，在经营如此困境的情况下，会迎来转机吗？