曾经投影行业的领头羊——极米科技正陷入前所未有的困境。

上半年业绩预告显示，极米科技2024年上半年归母净利润预计同比大跌超过96%。

几年前，把家里的电视换成投影仪是一股消费潮流。特别是营销驱动、在投影仪大有成为年轻人第一台“大屏电视”的蛊惑下，很多资本都看好智能投影仪的市场潜力，认为它有机会取代电视，成为每个家庭的必备消费电子单品。

市场才是最好的裁判。作为“投影仪一哥”，极米科技的糟糕业绩表现不免让人们对整个智能投影仪行业产生怀疑。

从市场来看，极米科技并非个案，而是行业整体进入一个疲软周期，甚至对行业的预判盲目乐观而出现“死穴”。

一是想当然认为智能投影会取代大屏电视。

早期，资本对于家用投影仪市场的期待显然过于乐观，认为智能投影会取代大屏电视。然而从市场表现来看，智能投影不会取代大屏电视，充其量是一种补充。

在大屏电视和智能投影之间，消费者的选择是最好的裁判。奥维云网数据显示，2024上半年75英寸产品则以33.7%的零售量份额位居主销尺寸，较去年同期提升9.1个百分点。

而智能投影的表现差强人意。奥维云网（AVC）消费者调研数据显示，2020年出于尝鲜心理购买智能投影产品的因素占比为27%，然而到2024年占比仅为12%。另一个坏消息是，消费者对于智能投影产品的使用频率为“低频使用”的用户占比高达54%。

几年前，智能投影在资本催升下，整个行业迎来“大跃进”。经过市场的检验，用户对智能投影的偏好并没有达到预期。尤其是在体验方面，智能投影无法取代大屏电视。

尽管电视的开机率也不高，但和智能投影相比，随着艺术电视的普及，在同样不开机的前提下，大屏电视可以当成艺术画摆放在客厅，还能起到居家装饰作用，而智能投影则不具备这种功能。

智能投影取代大屏电视显然是一个伪命题，智能投影永远替代不了大屏电视对用户的吸引力。

二是投影仪是过渡性产品。

之所以过去几年投影仪火了一波，是电视市场面临压力时，需要一个新品来刺激用户、提振消费。当投影仪受到环境影响更明显且价格并不低、大屏电视价格持续下降、技术不断升级时，投影仪的市场份额注定会被稀释。

从用户体验看，观看投影仪时对环境光的要求更高。大多数人在家中观看投影，需要拉上窗帘或者对观影环境有更高的要求，否则，画质绝对比电视画质要差很多。

三是智能投影无法成为智慧家庭中的核心。

大屏显示设备拼的是系统、生态、用户和内容，和大屏电视相比，智能投影不具备这些竞争优势，长期竞争力存疑。在大屏电视成为家居设计一环中的精美壁画、家庭智能控制中心的背景下，智能投影更显尴尬。

电视可以成为智慧家庭的核心，透过电视实现一键操作，享受科技生活。然而，目前智能投影无论是在智慧家庭中的链接性，还是体验与操作，均与电视存在不小的差距。

属于投影仪的风口期已是过去，智能投影仪注定不可能达到电视的高度。反观“隔壁”电视市场，因新技术、新生态的加持，高端大屏电视反而持续增长。

回到极米科技来看，由于产品单一，在市场竞争中短板开始放大，资本市场以及股东的减持，已经对极米的预期给出了答案。

随着行业龙头企业极米科技不可避免地陷入主业亏损困境，中国智能投影市场承压愈发明显。

综合来看，智能投影当前的困局是：

低端化竞争的怪圈正席卷行业。根据洛图科技线上监测数据显示，2024年上半年，在线上市场，2000元以下价格段的销量份额已接近80%，较去年同期大涨12.1个百分点；2000元以上各价格段的销量同比均在下滑。

不得不说，国内智能投影市场经历了短暂几年的快速发展后，2023年首次进入调整期。至今尚未扭转颓势，整体表现持续处于下行通道。