对于家电业来说，2023年无疑是一个重要的转折点，数据显示，2023年全国家电销售规模达8498亿元，增长3.6%;出口方面，海关总署数据显示，2023年中国家用电器累计出口金额6174.2亿元，同比增长9.9%，可以说“内外两开花”，行业迎来了整体复苏。近日，多家家电企业发布了2023年年报，印证了这一说法。

　　业绩普遍高增

　　3月27日晚，海尔智家发布了2023年年报。报告显示，2023年海尔智家实现营收2614.28亿元，同比增长7.33%;经营利润169.21亿元，同比增长15.8%;归母净利润165.97亿元，同比增长12.81%，利润增速继续超营收增速;经营活动产生的现金流量净额252.62亿元，同比增长24.71%，经营质量继续提升。坚持自主创牌、全球高端创牌、持续推进数字化变革，以及落地智慧家庭战略的海尔智家，三年利润复合增长率达12.7%，实现了长期稳健增长。

　　在海外方面，海尔智家财报显示，海尔智家通过持续深化高端创牌战略，以本土化推进全球化，以全球化服务全球化，实现了优于行业的增长。2023年海尔智家海外营收1364.12亿元，同比增长7.62%。其中，在美国，海尔智家营收逆势增长4.07%;在欧洲，海尔智家营收逆势增长23.93%。

　　值得一提的是，财报提到，2023年度海尔智家将分红比例由原来的36%拟提升到45%，并且制订了未来三年(2024-2026)股东回报规划，2025年度、2026年度的分红比例不低于50%。

　　同日，美的集团发布2023年年报。报告显示，公司2023年实现营业收入3720.37亿元，同比增长8.18%;净利润337.2亿元，同比增长14.1%;基本每股收益4.93元，创下历史最佳经营业绩。公司拟每10股派发现金红利30元(含税)。

　　从区域来看，美的集团2023年国内营业收入约2211亿元，同比增长9.87%，毛利率约26.04%;海外营业收入约1509亿元，同比增长5.79%，毛利率约27.16%。从业务来看，To B业务成为业绩增长的重要贡献力量，新能源及工业技术板块实现营收约279亿元，同比增长约29%;机器人与自动化板块实现营收约311亿元，同比增长约12%;智能建筑科技板块实现营收约259亿元，同比增长约14%。

　　除了海尔和美的，其他家电巨头均迎来业绩报喜。在不久前的海信2024年全球客户大会上，海信集团总裁于芝涛透露：2023年海信集团营收首次突破2000亿元，同比增长9%，海外收入858亿元，同比增长13%;格力电器此前发布的2023年业绩预告显示，2023年预计实现营业总收入2050亿元—2100亿元，同比增长7.8%至10.4%;预计实现归属于母公司股东的净利润270亿元—293亿元，同比增长10.2%至19.6%;预计扣非后净利润同比增长8.8%—15.9%;四川长虹业绩预告，预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润6.3亿元到7.5亿元，与上年同期相比，将增加约1.62亿元到约2.82亿元，同比增加约34.65%到60.3%;长虹美菱预计2023年度实现净利润7亿元-7.7亿元，同比增长186.25%-214.88%;华帝股份业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润4亿元-4.9亿元，同比增长179.54%-242.44%。

　　银河证券研报指出，数字经济引领家电智造升级，释放数字消费活力。随着数字经济在政策支持和技术突破的有利背景下蓬勃发展，家电行业供、需两端将迎来多维度、深层次的变革。龙头企业智造优势突显，逐步实现数字化升级的正向循环;天风证券研报认为，白电行业和家电出口有望在一季度迎来开门红。近两周，“以旧换新”政策将对家电行业需求起到积极作用。站在当前时点，结合行业仍不高的估值，仍然看好白电(稳定的基本面+政策提供增量)和家电出口(欧美去库结束+新兴市场增量)两个方向。其中白电方面，看好品牌公司+供给格局好的零部件环节;家电出口方面，看好自主品牌中长期全球份额提升以及代工链条在一季度的收入业绩弹性。

　　积极向好

　　2023年家电企业业绩普遍预喜，对于2024年的走向，多方均保持乐观态度。

　　国家统计局发布数据显示，今年前2个月国民经济稳中有升。国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点;全国服务业生产指数同比增长5.8%;社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%;全国固定资产投资(不含农户)50847亿元，同比增长4.2%，比上年全年加快1.2个百分点。

　　在今年两会上，“以旧换新”成为了高频热词。政府工作报告指出，要稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(以下简称《行动方案》)，《行动方案》提出，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上;规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%;报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。

　　日前，国务院新闻办公室举行新闻发布会，商务部副部长郭婷婷在会上表示，将鼓励和推动汽车、家电等消费品以旧换新，培育壮大绿色、数字等新型消费，推动服务消费创新发展。

　　对此，天风证券认为，需要对以旧换新政策高度重视。原因是政策推出的主体级别高，预期后续将有全国范围政策落地;国泰君安研报认为，距离上一轮家电补贴政策已超过10年，随着以旧换新政策在全国范围内推行，有望推动家电更新需求，刺激家电内需，推动家电估值提升;海通证券研报认为，本次以旧换新政策的推动主体层级更高，中央财政和地方政府联动，加大财税、金融等政策支持，预计本轮政策对高能效等级、绿色节能家电产品的补贴力度更大，有望推动家电行业产品结构升级。

　　作为家电业的上游，房地产近段时间同样暖风频吹，3月22日，国务院常务会议指出，房地产事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局。要抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给。兴业证券研报指出，2024年的家居需求韧性或将超出市场预期，主要是消费复苏背景下，一方面2023年竣工交付带来的新房装修需求有望在2024年逐步释放，另一方面二手房和存量房更新有望带来结构性的增长机会。随着房地产回暖，家电业有望迎来新的增长动能。