《电鳗快报》 赵超/文

        作为具有百年历史招商局集团旗下的证券公司，招商证券(600999.SH)发布了2020年成绩单，净利润同比增长30.34%、去年月均净赚7.91亿元的表现，彰显了公司较强的盈利能力。

        《电鳗快报》注意到，业绩飘红的招商证券，在资本市场融资进展的亦顺风顺水。在2020年8月公司完成A+H股配股募集资金净额达148.21亿元后，公司继续进行融资。仅2021年1至2月，公司就完成了两期合计70亿元的短期融资券(债券通)发行。

业绩大涨

        2021年3月5日，招商证券发布《2020年度业绩快报公告》，公司实现营业收入242.78亿元，同比增长29.77%;实现归属于上市公司股东的净利润94.92亿元，同比增长30.34%。

        2020年前三季度，招商证券营业收入同比增长38.79%至179.03亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长50.74%至72.71亿元。从收入结构来看，公司经纪业务占比最高为29%，自营业务占比27%，投行业务、资管业务收入占比分别为8%、4%。前三季度，公司利息净收入22.1亿元，同比增长50%。其中，融出资金余额845亿元，相对于2020年上半年增长39%，市场份额6%，相对于2019年及2020年中报份额均有增长;买入返售业务余额350.7亿元，较中报下滑14%。

        已成为国内拥有证券市场业务全牌照一流券商的招商证券，在2020年上半年表现依然靓丽。当期，公司营业收入同比增长34.64%至114.99亿元，归属于母公司股东的净利润同比增长23.73%至43.34亿元。财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务是公司四大业务。

        招商证券财富管理和机构业务主要包括经纪与财富管理、资本中介业务和机构客户综合服务等。2020年上半年，公司代理买卖证券业务净收入市场份额为4.81%，位居行业第3，较2019年提升4名。对此，公司解释称，零售和机构业务协同发展，业务融合效果显著，通过加速财富管理转型、科技赋能，促进代理买卖证券业务净收入市场份额提升。

        招商证券投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问等业务。2020年上半年，公司A股股票主承销金额和家数分别排名行业第8和第9。其中，IPO承销金额和家数分别排名行业第6和第8;科创板IPO承销金额25.07亿元，排名行业第7。

        根据中国证券业协会统计，2020年上半年，招商证券代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)排名第3，代销金融产品净收入排名第7，融资融券利息收入排名第6，股票质押回购利息收入排名第6，投资银行业务净收入排名第8，资产管理业务净收入排名第10。根据中国证券投资基金业协会和Wind统计，公司私募基金和公募基金托管家数排名保持券商行业第1;公司合规受托资金规模排名第2，证券公司私募主动管理资产月均规模(二季度)排名第4。

        值得注意的是，2020年上半年，招商证券成为首家根据三部委(证监会、国务院国资委、财政部)新规成功实施员工持股计划的证券公司。

频频融资

        2020年实现业绩增长的招商证券，在二级市场融资进展颇为顺利。

        2021年2月5日，招商证券发布公告称，公司2021年度第二期短期融资券(债券通)实际发行总额30亿元，发行利率3.03%，期限91天。今年1月份，招商证券40亿元2021年度第一期短期融资券(债券通)成功发行，发行利率2.49%。

        《电鳗快报》注意到，2020年，公司共计发行了十六期短期融资券(债券通)。其中，公司2020年度第十六期短期融资券(债券通)发行规模为40亿元。2020年12月16日，招商证券按期兑付了该期短期融资券本息共计40.26亿元。

        除发行短期融资券，招商证券还在2020年完成了AH股配股融资。2020年8月，公司完成A+H股配股，合计募集资金净额达148.21亿元，显著提升了资本实力。

        其中，招商证券A股配股采取网上定价发行方式，实际配售17.03亿股，发行价格为7.46元/股，募集资金净额126.83亿元。

        根据招商证券《A股配股说明书》，公司A股、H股配股的募集资金净额，将全部用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务、资本投资业务、补充营运资金。

        招商证券表示，本次配股的募集资金用途主要围绕公司战略定位及核心策略安排，包括发挥投行价值牵引作用、打造机构业务及财富管理业务优势，综合化经营、推动跨境发展等。

        近年来，证券公司业务模式从过去的以通道佣金业务为主转型为服务中介、资本中介类业务及投资交易类业务并重的综合业务模式，资金运用类业务以及综合经营产生的收入及利润贡献逐渐提升，盈利模式日益丰富多元。

        为构建更为均衡稳健的业务组合，储备长期可持续发展的动能，招商证券亟需加快布局，抢占战略先机。配股募资，将为公司稳健发展资本中介及投资交易类业务、加大子公司投入及开展战略布局，奠定坚实的资本支撑，推动公司长期可持续发展。

        本次配股发行完成后，招商证券前两名股东分别为深圳市招融投资控股有限公司、深圳市集盛投资发展有限公司。

        由于深圳市招融投资控股有限公司、深圳市集盛投资发展有限公司均为招商局集团有限公司控制的子公司，因此招商局集团是招商证券实际控制人。

        招商局集团历史背景悠久，前身为轮船招商总局，是中国近代第一家民族工商企业，创立于1872年晚清洋务运动时期，并于1873年正式在上海开业，亦是中国最早的股份制企业，被誉为“中国民族企业百年历程缩影”，集团实力强大，各业务板块协同效应强。

        华福证券认为，在国内资本市场改革拓展如火如荼的大背景下，招商证券通过优秀管理团队的协同合作，积极落实国企改革思路，通过自身软、硬件实力、强大的资本实力，具备逐步发挥其股权融资重要参与者以及为资本市场改革发挥重要助力的能力。

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