《电鳗快报》 赵超/文

        作为中国金融期货交易所首批全面结算会员单位，南华期货(603093.SH)交出了2020年成绩单，虽然不算很亮眼，但营收和净利润均实现增长。而2020年上半年，公司营业收入同比增长39.46%至53.19亿元，归属于母公司股东的净利润同比下滑36.80%至0.33亿元，公司去年净利润增速可谓V型反转。

        《电鳗快报》研究发现，2020年南华期货风险管理业务等业务均为负数，而期货经纪业务、公募基金业务不仅毛利率为正，还实现大幅增长。

        此外，南华期货15亿元定增方案，也因决议有效期即将到期而延长。

        营收上涨

        2021年3月16日，南华期货发布《2020年年度报告》，公司营业收入为99.15亿元，同比上升3.96%;利润总额为1.27亿元，同比上升11.24%;归属于上市公司股东的净利润为0.94亿元，同比上升18.47%。

        期货经纪业务、风险管理业务、境外金融服务业务、财富管理业务是南华期货四大主业。2020年，南华期货的期货经纪业务规模整体保持增长态势，期货经纪业务客户日均权益为113.21亿元，同比增长49.18%;期末权益为149.28亿元，同比增长99.55%，高于行业同期增长率62.66%;代理成交量为1.47亿手，同比增长53.91%;成交额为9.95万亿元，同比增长37.79%;全年累计新开期货账户逾9000户，同比增长75.38%。

        值得注意的是，2020年南华期货APP上线后用户数量每年增长100%，用户活跃率稳步提升，居于行业领先水平。截至报告期末，南华期货APP总用户近9万人，线上开户占公司总开户数已经升至90%以上。

        场外衍生品业务方面，2020年上半年，受疫情影响，不少行业的复产复工较晚，企业在订单明显下滑的背景下，对场外衍生品业务的市场营销工作也受到一定的冲击。中国期货业协会数据显示，2020年1-12月，风险管理子公司场外衍生品业务名义本金规模为8460.76亿元，同比下降29%;南华资本2020年1-12月场外衍生品业务名义本金规模为392.99亿元，同比下降77.52%。基差贸易业务方面，南华资本通过强化行业交易，2020年1-12月基差贸易销售规模为90.84亿元，同比增长1.35%，贸易品种增加至36个，较上年同期新增9个品种。

        南华期货境外期货业务发展稳定，保证金规模较上年有所增长。截至2020年末，公司境外子公司横华国际横华国际期货的客户保证金总规模为27.81亿港币 ，较上年同期增长39.33%。其中，法人客户保证金规模为15.18亿港币，较上年同期增长45.4%;法人客户权益占比为54.58%，较上年同期增长2.28%。

        财富管理业务，2020年南华期货基金代销业务共销售产品52只，销售规模为1.87亿元，同比增长278.68%。南华基金管理规模为56.39亿元，同比下降34.03%。其中公募基金规模为35.20亿元，专户规模为21.19亿元。同期，南华期货发行的“量化趋势”系列产品取得了较好的业绩，资产管理业务规模为2.26亿元。

        《电鳗快报》注意到，2020年占据公司主要收入来源的风险管理业务毛利率为-0.14%，境外业务、资产管理业务毛利率分别为-5.76%、-64.40%。同期，该公司期货经纪业务、公募基金业务收入分别为4.49亿元、0.58亿元，毛利率分别为26.97%、11.43%，同比分别增加19.82个百分点、22.50个百分点。

        延长15亿元定增有效期

        在业绩报喜的同时，南华期货也延长了定增有效期。

        2020年4月3日，南华期货2019 年年度股东大会，审议通过《关于符合非公开发行A股股票条件的议案》、《关于提请股东大会授权董事会、并由董事会授权董事长办理本次非公开发行股票有关事项的议案》等与非公开发行股票相关的议案。根据上述股东大会决议，公司上述非公开发行股票决议的有效期及授权董事会、并由董事会授权董事长全权办理上述非公开发行股票相关事宜的有效期，为2020年4月3日至2021年4月2日。

        2021年3月16日，南华期货发布公告称，为确保上述非公开发行股票的顺利推进，公司于2021年3月12日召开第三届董事会同意，拟将上述决议的有效期和相关授权有效期有效期延长至2022年4月2日。

        早在2020年8月18日，南华期货就表示，中国证监会核准公司非公开发行不超过8700万股新股，批复自核准发行之日起12个月内有效。

        根据南华期货《非公开发行A股股票预案》，公司拟非公开发行A股股票数量不超过8700万股(含8700万股)，募集资金总额为不超过15亿元，扣除相关发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充营运资金。

        其中，不超过10亿元用于提升风险管理服务能力，包括对风险管理子公司增资等，不超过2亿元用于提升期货经纪业务服务能力，其余资金用于提升资产管理服务能力，包括对投研团队的投入、对公募基金子公司的增资等。

        南华期货的风险管理业务由全资子公司南华资本开展。南华资本是经中国期货业协会批准成立的风险管理子公司，业务范围主要涵盖场外衍生品业务、基差贸易及做市业务等。

        根据《期货公司风险管理公司业务试点指引》，期货公司风险管理服务子公司可以开展的业务包括：基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务、做市业务等。风险管理服务子公司的业务拓展，有利于优化公司的业务结构和收入来源，提高公司的持续盈利能力。

        南华期货称，公司拟通过本次发行募集资金，提高南华资本的资本实力，推动南华资本持续拓展基差贸易业务，通过期货、现货、期权等相结合的方式，与各类实体企业开展业务合作关系，持续提升基差贸易业务规模;稳步发展做市业务，持续优化、改进做市策略，在为各类期权、期货品种提供流动性的同时，稳步提升自身的盈利能力。

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