《电鳗快报》 孙耀琦/文

        2021年上半年净利润同比增长42.48%的伊利股份(600887.SH)，抛出了120.47亿元的定增方案。

        《电鳗快报》注意到，伊利股份此次募集资金中，50.23亿元用于液态奶生产基地建设项目，强化公司在液态奶的市场地位。

        此外，伊利股份此次募投项目中，有35.74亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款项目。截至2021年6月30日，公司总资产为887.73亿元，负债总额为557.1亿元，资产负债率为62.76%，在可比上市公司中，位居第二位。

        强化液态奶市场地位

        9月11日，伊利股份发布《2021年非公开发行A股股票预案(修订稿)》，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过120.47亿元。

        其中，50.23亿元用于液态奶生产基地建设项目，15.5亿元用于全球领先5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造示范项目，2.1亿元用于长白山天然矿泉水项目，其余资金用于数字化转型和信息化升级项目、乳业创新基地项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。

        根据《2020中国奶业质量报告》，2019年我国人均乳制品消费量折合生鲜乳为35.8公斤。同期，美国人均乳制品消费量约为106公斤，日本人均乳制品消耗量95.4公斤，我国人均乳制品消费量仍有较大提升空间。

        根据《中国奶业年鉴(2019)》，我国中小型城市及农村地区的乳制品渗透率和人均消费量明显低于一线城市的平均水平，下沉市场有待进一步培育开发。

        2020年荷兰合作银行公布的“全球乳业二十强”榜单中，伊利股份位居全球乳业五强，连续七年蝉联亚洲乳业第一。就细分品类而言，在2020年新冠疫情后，随着消费者对健康营养消费的需求进一步增加，常温白奶呈现快速增长趋势;消费升级趋势下，消费者对高端液态奶产品的结构化市场需求亦不断增长。

        伊利股份称，通过本次募投项目，公司将借助呼和浩特、林甸、吴忠、呼伦贝尔和兴安盟等区域丰富的原奶资源，新建液态奶生产基地，进一步完善产能布局，优化公司产品结构。

        经过多年的发展，伊利股份已成为液态奶行业的领先企业。尼尔森零研数据显示，公司液态类乳品的零售额市占份额为33.3%，比2019年同期提高了0.9个百分点;根据凯度零研数据，截至2020年12月底，公司常温液态类乳品的市场渗透率为84.7%。

        《电鳗快报》注意到，伊利股份此次定增拟投资的液态奶生产基地建设项目，总投资金额为89.27亿元，包括呼和浩特液态奶全球领先5G绿色生产人工智能应用示范项目、林甸液态奶生产基地项目、吴忠奶产业园伊利乳制品绿色智能制造项目、呼伦贝尔年产53万吨液态奶绿色生产及人工智能新模式示范应用项目、兴安盟面向液态奶行业“5G工业互联网平台”应用智能制造新技术示范项目。

        负债总额超550亿元

        《电鳗快报》注意到，伊利股份此次募投项目中，有35.74亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款项目。

        伊利股份所处的乳制品行业属于资金密集型行业，生产基地、营销网络的建设及品牌营销均需要大量的资金。随着公司业务规模的快速增长，公司经营和发展所需的资本性支出资金需求及日常运营流动资金需求也在迅速增加。

        近年来，公司为了满足市场需求的增长持续进行资本投入，伊利股份资产负债率水平较高。截至2021年6月30日，公司总资产为887.73亿元，负债总额为557.1亿元，资产负债率为62.76%。

        截至2021年6月30日，在可比上市公司中，只有新乳业(002946.SZ)的资产负债率为67.71%，超过伊利股份。光明乳业(600597.SH)、三元股份(600429.SH)、蒙牛乳业(2319.HK)分别以57.20%、54.17%、54.16%的资产负债率，排名伊利股份之后。

        伊利股份称，本次使用部分募集资金补充流动资金及偿还银行贷款后，有利于降低公司资产负债率，提高公司抗风险能力。

        2021年上半年，伊利股份营业收入同比增长18.9%至562.94亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长42.48%至53.22亿元。公司旗下拥有液体乳、乳饮料、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、乳脂、包装饮用水几大产品系列。

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