《电鳗快报》文/尹秋彤

        两个多月前遭到暂缓审核的成都思科瑞微电子股份有限公司(以下简称“思科瑞”)于11月29日再度上会获通过。思科瑞若能闯关顺利，将成为实控人张亚继推动国光电气(688776.SH)上市之后的又一家将旗下公司送上科创板的力作，其也将成为A股首位同时控制两家科创板公司的自然人。

        《电鳗快报》经调查研究发现，思科瑞此次IPO招股书还存在很多疑点，尤其是实控人的千余条风险及科创板成色不足成为最市场关注。

        科创板成色成疑

        据上交所官网，思科瑞科创板IPO于5月27日获得受理，6月23日进入已问询阶段，从获得受理到上会迎考历时4个月。在上市委现场问询中，思科瑞是否符合科创板定位再度被重点问询。要求思科瑞需要结合其业务实质，进一步说明行业定位是否准确、发明专利与主营业务所需核心技术的关联性、是否符合科创板定位。

        招股书显示，思科瑞专注于可靠性检测技术的研发，逐步形成了集成电路可靠性检测技术、分立器件可靠性检测技术、元件可靠性检测技术、破坏性物理分析技术(DPA)为核心的技术体系。2018-2020年及2021年上半年，思科瑞主要依靠核心技术提供可靠性检测服务，核心技术服务收入分别为5169.79万元、8062.22万元、14304.94万元、8087.87万元。

        上市委要求思科瑞说明公司检测业务相比人工测试的先进性的具体体现，公司可靠性检测等业务在效率和质量上的提升是否足以说明技术的先进性。

        此外，上市委质疑称，在报告期内思科瑞研发人员仅为36-65人的情况下，截至2021年6月末自研完成1.12万套检测适配器、1.7万套测试程序软件，是否足以表明该等测试软件、检测适配器具有较高的技术含量，进而说明思科瑞具有技术先进性且符合科创板定位。

        值得一提的是，思科瑞研发人员平均薪酬(除5名核心技术人员外)偏低且明显低于销售人员平均薪酬。这也使上市委对思科瑞核心技术和核心竞争力产生了质疑。

        向关联方采购遭质疑

        在上市委现场问询中，监管层还关注到了思科瑞向关联方采购的相关事项。

        据了解，报告期内，思科瑞向关联方设备采购金额占同类型采购金额的比例分别为56.69%、73.59%和74.81%，主要采购内容为公司业务经营所需的测试设备和老炼设备;关联方软件采购占比均为100%，主要采购内容为电子元器件测试程序和可靠性设计分析平台。在此前披露的第一轮及第二轮问询中，上交所曾要求思科瑞说明向关联方采购设备的具体情况以及向关联方采购软件的原因及合理性。

        在上市委会议上，上市委要求思科瑞结合报告期内销售及回款状况，分析公司的盈利质量，说明在资金并不充裕的情况下，持续向关联方大额付款采购设备及软件的原因及必要性，分析该等情形是否表明思科瑞在技术与设备等方面对关联方构成重大依赖，是否由此将导致思科瑞面临运营资金不足的风险。

        关联交易转贷金额2000万

        思科瑞存在诸多的关联交易，包括关联方销售、关联采购等。2018年-2020年，公司关联销售主要为向关联方提供电子元器件的可靠性检测服务，关联销售金额占公司营业收入的比例分别为 9.65%、2.07%和1.86%。2018年-2020年，思科瑞向锦州辽晶电子科技有限公司销售金额分别为438.06万元、11.65万元和207.44万元。锦州辽晶电子科技有限公司为实际控制人张亚持有23.38%的股权并担任董事长的企业。

        2018年-2020年，思科瑞涉及的关联采购总计金额分别为1399.94万元、2319.91万元和2080.71万元，其中包括材料采购、设备采购及软件采购等。陕西三海和杭州三海为公司间接持股5%以上自然人股东卓玲佳控制的公司，公司主要向其采购设备;北京泰思特电子、北京泰思特测试和无锡泰思特均为公司间接持股 5%以上自然人股东田莉莉的配偶王传延控制的公司。公司与国光电气受同一实际控制人控制，2019年，公司委托国光电气出面通过国内代理商购买进口检测设备一批，设备价款301.77万元。

        此外，为了获得银行贷款以满足业务发展的资金需求，思科瑞子公司江苏七维存在通过关联方供应商北京泰思特电子、北京泰思特测试进行银行转贷的情形，2018年、2019 年转贷金额分别为690万元、1,300万元，转贷资金全部用于江苏七维日常经营。

        董事长千余风险缠身

        据天眼查显示，公司实控人董事长张亚目前任职24家企业，担任股东15家，担任高管18家，且实际控制37家企业。尤为注意的是，张亚有自身风险1条，周边风险有776条，历史风险2条，预警提醒也有433条。董事长一人竟然有1212条风险。

        2021年8月30日，张亚在锦州辽晶电子科技有限公司有股权出质信息，出质股权260万股。高风险信息显示，其曾担任股东的航锦科技股份有限公司有终本案件信息，担任法定代表人的云南环亚天海企业管理中心(有限合伙)进行了简易注销，担任高管的锦州市鸿昕电子有限责任公司有清算信息，担任法定代表人的上海乾宇微电子技术有限公司有清算信息;曾担任法定代表人的成都环宇芯科技有限公司的部分股权处于出质状态(27)，担任法定代表人的锦州辽晶电子科技有限公司的部分股权处于出质状态。

        诉讼方面，曾担任股东的航锦科技股份有限公司曾因劳动争议而被起诉(18)，担任高管的北京中鼎芯科电子有限公司曾因不正当竞争纠纷而被起诉(4)，曾担任股东的航锦科技股份有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉(4)，曾担任股东的航锦科技股份有限公司曾因建设工程施工合同纠纷而被起诉(3)，担任高管的成都国光电气股份有限公司曾因合同纠纷而被起诉(2)，曾担任股东的航锦科技股份有限公司曾因财产损害赔偿纠纷而被起诉(2)，曾担任股东的北京中讯四方科技股份有限公司曾因股权转让纠纷而被起诉(1)，担任高管的成都国光电气股份有限公司曾因租赁合同纠纷而被起诉(1)，担任高管的成都国光电气股份有限公司曾因房屋租赁合同纠纷而被起诉(1)……

        在行政处罚方面，曾担任股东的航锦科技股份有限公司曾因其他原因而受到行政处罚(4)，担任股东的南京中旭电子科技有限公司曾因其他原因而受到行政处罚(1)，曾担任法定代表人的威科电子模块(深圳)有限公司曾因其他原因而受到行政处罚(1);违规处理警示信息方面，曾担任股东的航锦科技股份有限公司有违规处理信息(9);环保处罚警示信息方面，曾担任股东的航锦科技股份有限公司有环保处罚信息(7)……

        董事长千余条风险缠身，且诉讼缠身，如此一来，怎能保护普通投资者利益?会否有利益输送行为发生?

        《电鳗快报》将继续跟踪报道思科瑞IPO二度闯关科创委进展。

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