《电鳗快报》文/林妍

        新年带来最大惊喜的是谁?答案很明确：北交所上市公司中航泰达(836263)。该股在新年首日仍处停牌，停牌股价5.76元/股，但在1月5日开盘当天狂涨29.86%，1月6日早盘又高开高走，冲高至8.98元/股。

        股价新年交易一天半，累计飙涨55.9%，无不“惊起一片冬色”。

        一骑绝尘

        据《电鳗快报》观察，2022年前两个交易日，上证指数累计下跌1.23%，深成指累计下跌2.23%，创业板指累计下跌4.85%。

        1月4日，出乎市场预料，A股没有迎来“开门红”，A股三大指数齐跌。沪指收跌0.2%，深成指跌0.44%，创指大跌2.18%。不过，尽管指数看起来“绿”了，但是上涨个股远多于下跌个股。新年首日A股高位股杀跌、低位股崛起，似乎在传递着不同以往的信号。

        1月5日盘面上，A股三大指数再度集体收跌，其中沪指下跌1.02%，失守3600点整数关口，收报3595.18点;深证成指下跌1.80%，收报14525.76点;创业板指下跌2.73%，收报3161.51点。市场成交额达到1.3万亿元，行业板块多数收跌，新能源与国产芯片板块重挫，航天航空、中药、电力行业跌幅居前，游戏板块逆市走强。

        1月6日早盘，A股三大指数没有止跌，亏钱效应非常显著，市场进入非理性阶段。

        值得注意的是，中航泰达却逆势飙涨，成为两市最靓的仔。从去年12月20的停牌价5.76元/股，到1月6日的最高价8.98元，仅用了一天半时间。

        混改刺激

        据《电鳗快报》观察，1月5日，中航泰达披露重大资产购买预案，拟通过现金认购包钢节能新增注册资本，及受让北方稀土持有标的公司注册资本的方式直接持有包钢节能34%的股权。作为北交所首批上市公司之一，中航泰达此次收购是北交所上市公司参与国企混改第一单，也是北交所第一单重大资产重组。

        具体来看，中航泰达拟以20853万元认购包钢节能新增注册资本12816.84万元，同时以25937.64万元受让北方稀土持有标的公司的15942万元注册资本。本次交易前，北方稀土直接持有包钢节能100%股权。本次交易完成后，中航泰达将直接持有包钢节能34%的股权。本次交易标的包钢节能34%股权合计价格为46790.64万元。

        中航泰达表示，此次混改有利于公司与包钢节能实现优势互补，发挥协同作用。与此同时，此次混改有利于提高公司的竞争和盈利能力。“包钢集团系公司重要客户之一，公司参与大型国企混改项目，有助于拓展业务范围，降低被同行业公司替代或挤占的风险，提升公司的市场竞争力及行业地位。本次交易完成后，包钢节能为公司提供了新的业务领域，有助于提升公司盈利能力，增强公司抗风险能力。”

        据公告显示，标的公司包钢节能的净利润增长迅速，但并未真正在经营上赚到现金。2019年-2020年以及2021年前三季度，包钢节能实现的营业收入分别为5.5亿元、6.57亿元、8.04亿元，净利润分别为3895.16万元、9300.63万元、2.46亿元(未经审计)。但经营活动产生的现金流量金额持续为负，在上述时间段内分别为-249.11万元、-312.9万元、-3809.85万元，累计为-4371.86万元。

        而中航泰达2018年-2020年实现的营业收入分别为4.347亿元、4.637亿元、4.01亿元，归母净利润分别为3894万元、2912万元、2920万元。而同一时间段内，上市公司的经营活动产生的现金流量金额分别为-170.2万元、-7084万元、-5595万元。

        混改想象空间到底多大?我们不得而知。

《电鳗快报》