《电鳗快报》文 / 米莱

        哈三联(002900.SZ)的扣非后净利润预计将扭亏，该公司的股价也上涨了不少，该公司的管理层和股东乘机纷纷减持该公司的股份。另外，值得注意的是，2021年前三季度，哈三联的研发费用下降了12%。

        业绩扭亏质量一般

        1月29日，哈三联发布了2021年全年业绩预告，预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润在34900万元-37900万元之间，比上年同期增长1090.12%-1192.42%;扣非后净利润在15100万元至12100万元之间，与上年同期相比成功扭亏。

        对于业绩变动的原因，哈三联在公告中解释称，业绩扭亏非经常性损益的贡献大。该公司于2021年2月9日召开第三届董事会第九次会议、第三届监事会第七次会议，审议通过了《关于以全资子公司股权对外投资的议案》，并经2021年第二次临时股东大会审议通过了《关于以全资子公司股权对外投资的议案》，2021年公司以持有的哈尔滨北星药业有限公司100%股权对哈尔滨敷尔佳科技发展有限公司进行增资。此次交易价格以2020年12月31日为评估基准日，根据评估结果并经双方确认，北星药业100%股权价值为57,000.00万元。

        哈三联对哈尔滨北星药业有限公司的初始投资成本351万元，由此产生投资收益约56,649万元，交易对该公司2021年合并报表层面影响利润总额金额约56,649万元，确认相应的所得税费用后，2021年合并报表层面影响净利润金额约48,151.65万元。对具体金额以年审会计师审计后予以确认。

        哈三联以北星药业对外投资后，其承接公司原有的医疗器械及化妆品生产业务剥离出去，不再纳入该公司合并范围。同时持续受国家重点监控合理用药目录政策以及新冠疫情的影响，公司医药板块受到较大冲击，部分产品销量下滑。两个因素致使营业收入同比下降30%左右。而工资、折旧、摊销等固定成本相对稳定，销售、管理、研发等期间费用同比下降仅10%左右，营业收入不能完全覆盖营业成本和期间费用，致使公司扣除非经常性损益后的净利润为负。

        此外，该公司依据谨慎性原则，期末对各项资产计提资产减值，2021年资产减值损失预计为1344.51万元，其中年度累计对存货计提存货跌价准备301.44万元，对投资的黑龙江威凯洱生物技术有限公司计提长期股权投资减值准备1043.07万元，该项属于经常性损益。

        虽然哈三联成功实现了扭亏，但其扭亏质量却并不高，其对全资子公司北星药业的投资收益对业绩贡献较大。尽管如此，哈三联的股价上涨了不少，从2021年3月11日至2022年1月28日，哈三联的股价上涨了100.9%，同期所属行业板块的涨幅为11.87%。

        股东管理层“积极”减持

        在股价飞涨的同时，哈三联的管理层开启了减持模式，董事会秘书赵庆福、高级管理人员梁延飞、范庆吉等便纷纷披露减持计划，并迅速实施完毕。其中，赵庆福在披露减持计划不足一月便已实施完毕，此次赵庆福减持套现超过千万。从9月13日至9月23日，梁延飞总共减持23.6万股，占该公司总股本的比例为0.0746%。

        今年1月份，哈三联股东赵庆福、范庆吉以集中竞价交易方式合计减持公司股份39.67万股，占该公司普通股总股本比例为0.1253%，套现合计约800.49万元。

        高管的频繁减持让该公司的股价一路下滑，从2021年6月23日至2022年1月27日，该公司的股价下降了55.15%，同期所属行业板块下降了6.12%。

        半年报显示，哈三联是一家集研发、生产、销售于一体的医药上市公司，该公司的产品集中于神经系统类、心血管类、肌肉骨骼类、全身抗感染类、基础输液及营养性输液、抗肿瘤药及免疫调节剂类、消化道和代谢方面类等治疗领域。

        2021年上半年，该公司有95.24%的收入来自医药行业，2.25%的收入来自化妆品行业，2.51%的收入来自其他业务。如果按产品划分，该公司有20.24%的收入来自大输液，39.56%的收入来自冻干粉针剂，9.22%的收入来自小容量注射剂，18.15%的收入来自固体制剂，0.67%的收入来自原料药，5.18%的收入来自医疗器械，2.25%的收入来自化妆品，0.01%的收入来自消毒液，2.21%的收入来自进出口贸易，

        2017年登陆A股市场，哈三联的业绩表现持续低迷。从2017年至2020年，该公司的扣非后净利润分别为1.64亿元、1.18亿元、1.19亿元和-0.21亿元，同期增速分别为-1.38%、-27.69%、0.16%和-117.85%。

        2021年前三季度，哈三联的研发费用为7070万元，同比减少了12.2%。2019年和2020年，该公司研发投入金额分别为1.124亿元和1.12亿元，同期研发投入占营业收入的比例为5.35%和8.37%。

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