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瑞幸咖啡又回来了，而且还是“满血复活”，对于这家极具话题性的企业，股东冲突及内部倾轧都可以拍TVB连续剧。刚刚披露的2021年全年财报，门店数又一次超越了星巴克。

2018年1月瑞幸咖啡诞生时，其话题就跟星巴克密不可分，当年5月，瑞幸咖啡向星巴克中国发出公开信，认为星巴克涉嫌垄断，一时间各大财经媒体纷纷报道。9月进入把星巴克赶出去的故宫，红墙之内开了咖啡厅，这开设第1099家店在当时制造了一波话题，从此瑞幸也跟星巴克相爱相杀。

2019年10月，拥有1300家门店的瑞幸，超过Costa成为行业老二，超过星巴克在中国店面数量的1/3。

本来根据瑞幸创始人钱治亚的计划，瑞幸在2020年门店数就应该超越星巴克成为中国第一，2021年底前开设1万家分店，只是2020年初被浑水爆出了的财务造假案，让瑞幸的神话破灭，公司也陷入到混乱，不过现任CEO郭谨一在引入了大钲资本之后，通过将钱治亚旧部清洗出公司，成功稳住了局势，而且在跟美国投资者的官司中顺利实现和解。

最新的瑞幸财报显示，截至2021年底，瑞幸咖啡门店总数已达到6024家，其中自营门店4397家，联营门店1627家，成为中国门店最多的连锁咖啡品牌，超过星巴克中国5557家的数据。这一总门店数比2020年增加了1200家。

从瑞幸的诞生起步到火起来，再到现在的二度复兴，似乎总是有意无意地要跟星巴克联系起来，这是国内创业圈的固有惯性，谁让星巴克是全球第一呢。

只是，喝过星巴克和瑞幸咖啡的朋友，相信不会将两者相提并论，一方面，瑞幸目前的体量，包括市值、营收、利润率等核心指标，还没有拿出来跟星巴克对比的资本，单店的产出差距在十倍以上，这是财务上的现实，更重要的是，瑞幸的模式与星巴克完全不一样，这才是本质上的差异。

简单说，星巴克是一种生活方式及社交，喝咖啡只是其次的，而瑞幸就是真的卖咖啡，从商业逻辑上来说，星巴克赚的是苹果iPhone一样的品牌溢价，瑞幸赚的是产销差价和加盟费，这是两种完全不一样的商业模式，甚至可以说是可以共存的模式，一家星巴克附近有七八家瑞幸咖啡店，应该是完全没问题的，不存在你死我活的问题。

所以，对于瑞幸来说，规模是根本，只有规模不断扩大，才能让雪球滚起来，否则公司就会有生存危机，星巴克则不然，单店效益要远大于规模，从投资的角度，如果买星巴克股票是买消费行业的苹果公司，那么买瑞幸咖啡，未来最好情况就是一个咖啡版小米，还是一个市场高度分散化的小米，比如中国咖啡文化最强的上海，无论是瑞幸还是星巴克，都谈不上统治性地位，所以过去一年才会有那么多的连锁咖啡厅如雨后春笋一般出现。

截至3月24日美股收盘，瑞幸咖啡在美股粉单市场的股价报10.70美元，较退市时的1.38美元增长近7倍，比2019年登陆纳斯达克的IPO发行价17美元跌37%，星巴克股价报87.12美元，市值1002亿美元。