原标题：艾隆科技两大股东减持610万股 “重营销 轻研发” 一季度业绩大降

《电鳗财经》文 / 米莱

在两周时间内，艾隆科技(688329.SH)两大股东先后计划减持其持股。该公司在2022年第一季度没有延续2021年全年的业绩大增，净利润甚至出现亏损。作为科创板公司，其研发投入明显落后营销投入也值得关注。

股价大降 两大股东减持

5月19日，艾隆科技发布公告，因资金需求，该公司大股东闻青南计划通过集中竞价、大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过232万股，减持比例不超过公司股份总数的3%。自此次减持股份计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过证券交易所以集中竞价交易的方式减持公司股份不超过77.2万股，减持比例不超过公司股份总数的1%;自此次减持股份计划公告披露之日起3个交易日后的3个月内，通过大宗交易的方式减持公司股份不超过154万股，减持比例不超过公司股份的2%。

截至该公告披露日，闻青南持有艾隆科技476万股,占公司总股本6.15%，上述股份为该公司首次公开行前取得的股份，已于2022年3月29日解除限售并上市流通。

《电鳗财经》注意到，两周前，该公司的另一大股东也发布了减持计划。5月7日，艾隆科技发布公告，因资金需求，该公司股东隆门智慧计划通过证券交易所以集中竞价或大宗交易的方式减持不超过公司股份382万股，减持比例不超过公司股份总数的4.95%。其中，通过集中竞价方式减持的，自此次减持股份计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内进行;通过大宗交易方式减持的，自此次减持股份计划公告披露之日起3个交易日后的6个月内进行。

截至该公告披露日，隆门智慧持有艾隆科技387万股,占公司总股本5.10%，上述股份为该公司首次公开行前取得的股份，已于2022年3月29日解除限售并上市流通。

在两大股东减持宣布减持的同时，艾隆科技的股价在过去几个月出现了大幅下降。从今年年初至5月19日收盘，该公司的股价下降了36.28%，同期所属行业板块下降了22.74%。

一季度业绩大降 研发投入落后于营销投入

艾隆科技于2021年3月份登陆科创板，该公司专注于医疗物资的智能管理，主要为各级医疗服务机构提供医疗物资智能化管理整体解决方案，其业务包括智慧药房、智慧病区、智慧物流三大板块，产品涵盖医疗物资智能管理设备及软件信息平台。

2021年，该公司有97.2%的收入来自其他专用设备制造，如果按产品划分，该公司有71.7%的收入来自自动化药房，4.4%的收入来自自动化病区。12.1%的收入来自自动化物流，8.7%的收入来自维保及技术服务，0.09%的收入来自其他业务。

2021年该公司实现营业收入3.9亿元，同比增长25.6%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为9559万元和8891万元，同比分别增长了33.4%和42.2%;同期经营活动产生的现金流量净额为3975万元，同比下降了66.09%。

2021年实现业绩大幅增长后，紧接着该公司迎来了业绩大幅下降。2022年第一季度，该公司实现营业收入4311万元，同比增长了7.91%;同期归属于上市公司的扣非前和扣非后净利润分别为-39.3万元和-185.6万元;同期经营活动现金流量净额为624万元。

对于今年第一季度净利润下降的原因，艾隆科技在公告财报中解释称主要系软件销售退税较上年同期减少所致。但业内人士指出，一季度疫情的反复也对该公司的业绩造成了不良影响。

2021年，艾隆科技的研发投入金额为3961万元，同比增长了22.86%;同期研发投入占营业收入比例为10.17%;2020年该公司的研发投入占营业收入的比例为10.4%。

作为一家科创板的上市公司，艾隆科技的研发投入占比并不低，但与其销售费用相比，其研发投入仍显得较小。2021年该公司的销售费用为为5376万元，同比增长了25.9%;比其同期研发投入高出1000多万元;同期销售费用占营业收入比例为13.8%。

事实上，在艾隆科技等科创板之前，其研发投入占比就明显落后于销售费用占比。从2017至2019年，该公司的研发费用分别为2016.24万元、2030.34万元和2324.97万元，占营业收入比例相应为10.28%、8.49%和7.98%。

同期，艾隆科技销售费用分别为0.26亿元、0.35亿元和0.46亿元，销售费用率分别为13.06%、14.76%和15.67%。2018 年、2019 年该公司的销售费用分别较上年增加0.097亿元、0.1亿元，同比增长37.90%、29.34%。同期行业平均值为15.41%、13.70%和12.96%。由此可见，艾隆科技重视销售胜于研发投入。

2020 年以来，新冠肺炎疫情暴露了我国公共卫生和疾病防控方面的不足，“十四五”规划也特别提出需要加强医疗基础建设。医疗基建投入被认为是未来稳经济的重要手段之一，高质量的基建项目，短长期都有其重要意义，短期内解决了抗疫的需求，也是在未来会积极参与到经济活动中去的项目，同时能够解决人民日益增长的健康需求，无论疫情走势，医疗新基建都是解决民生、社会公平等问题的重要手段。

国联证券研究所根据瑞达恒招投标网站的数据分析指出:医疗新基建新签合同金额2021 年度较2020年度相比提升77.3%，2013至2021年间，复合增长率为29.0%。此外，华创证券研究所的调研数据显示，到2025年，我国医疗机构床位数或增加123万张。若以 1000床位/三级医院的标准计算的话，“十四五”规划带来医疗新基建规模相当于新建 1230 家三级医院。

由此可见，今年第一季度，艾隆科技的业绩似乎受到疫情影响出现了负增长，但行业的发展潜力将为该公司的业绩增长提供支撑。

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