【蓝科技观察】谈到两轮电动车，相信大家第一时间会想到雅迪或者爱玛，毕竟这两个品牌销量最大，知名度最高。无论是业内还是消费者,甚至包括两个企业本身,都习惯把对方当成参照物。

论单一指标雅迪或有称王的资本，但从增长速度来看，目前爱玛似乎厚积薄发。10月27日，爱玛科技发布2022年第三季度报告显示,营收同比增长49.79%,净利润同比增长160.29%。

尽管雅迪还未公布第三季度财报，但更多投资人还是习惯将两者进行对比。评判雅迪爱玛谁更有优势，需要从几个角度来衡量。

论销量和营收——雅迪领先 。

两家均为上市公司，我们可以从其财报来里看到真相。从公开的2021年财报数据来看，雅迪2021年累计销售电动车1386万辆，较2020年的1080万辆上涨28.3%；爱玛电动车2021年销量为855万辆。

2022年上半年财报数据显示，雅迪以140.54亿元的营收稳坐行业老大的位置，爱玛以94.38亿元的营收位居第二。从销量和营收来看，雅迪优势明显，爱玛属于追赶者的角色。

论增长速度——爱玛领先。

2022年上半年，雅迪总营业额仍然超过爱玛50多亿元，但是爱玛的增速超过了雅迪。数据显示，上半年，雅迪营收上涨了16.8亿元(同比增长13.50%)，爱玛营收增加了21.26亿元(增长29.08%)；雅迪归母净利润增加了3.1亿元(同比增长52.60%)，爱玛归母净利润增加了3.76亿元(同比增长119.79%)。

2022年上半年财报数据显示，雅迪以140.54亿元的营收稳坐行业老大的位置，爱玛以94.38亿元的营收位居第二。两家企业的营收差距在50亿元，相当于爱玛营收的55%，所以爱玛追上雅迪的营收仍需时日。但从增长速度来看，爱玛是超过雅迪的，由于基数相对较小，未来爱玛或空间更大。

论渠道——雅迪向上爱玛向下

爱玛和雅迪都曾靠价格战，尝到过市场第一的“甜头”，后者几乎坐稳了行业第一的位置，但从企业发展角度而言，一味地打价格战不是长久之计，差异化竞争才是长胜之道。

随着战略调整，雅迪选择了迈向高端化，并开启了国际化道路，而爱玛在国际化的同时还选择了下沉市场。

雅迪向上，试图通过打造高端品牌和全球化，继续保持行业地位的同时，迈向品质消费。爱玛则是全球化和渠道下沉双轮驱动，试图激光下沉市场的广度。

两者只是策略的不同，没有对与错之分。爱玛的策略，与很多企业尤其是电商巨头渠道下沉的策略是一样的，未来的消费潜力和消费增长一定是下沉市场。

雅迪全球化之路也是正确的，尤其是在全球疫情及国际环境的影响下，两轮电动车需求升温，这给中国企业带来了机会。值得注意的是，也正是由于外部环境的影响，中国两轮电动车走向全球面临着供应链、服务、打造品牌等各种问题，短期内未必见到收益，需要一个长期的过程。

论价格——雅迪价格不高爱玛价格不低。

差异化竞争并不意味着雅迪的价格高高在上，爱玛的价格就是白菜价。

雅迪和爱玛的产品大致分为电自、电摩和电轻摩三大系列，涵盖2000元、3000元、4000元、5000元、6000元多个价位，可覆盖不同消费者。

以京东旗舰店在售产品为例，雅迪在售有酷玩系列、电踏车、换电系列、vfly、电自系列、电摩电轻摩共计26款产品，价格最低2499元，最高6199元，平均价格3860元；爱玛京东在售有引擎MAX系列、简易电自、豪华电自、锂电系列、电轻摩系列、电摩系列共计33款产品，最低价2199元，最高价5399元，均价3892元。单从均价的数字来看，追求“高端化”的雅迪比追求“下沉市场”的爱玛甚至还低32元。

论定位——共同瞄准年轻消费群体。

虽然在战略方向上，一个迈向高端化，一个开拓下沉市场，但他们的定位其实是趋势同的，雅迪和爱玛仿佛商量好了一样，策略出奇地一致——主打年轻化，都选择了拥抱年轻人。

在明星网红达人合作方面，爱玛和雅迪都惯性邀请当红明星代言。比如爱玛签约“乐坛歌王”周杰伦，雅迪签约“亚洲男神”李敏镐。从广告营销费用来看，2021年雅迪的广告费用是12.8亿，爱玛为5.5亿，雅迪明显广告投入更多。

在2022年电视综艺上，双方各自凭借顶流综艺，赢得了品牌美度增加了主打产品的曝光频次。雅迪电动车在《这！就是街舞》、《中国说唱巅峰对决》、《青春的花路》、《天天向上》等多款综艺达成深度合作，产品纷纷亮相各大综艺；爱玛与《追星星的人2》、《乘风破浪3》、《披荆斩棘2》、《花儿与少年4》等多款顶流综艺IP达成深度合作。

当然，雅迪电动车和爱玛电动车所参加和策划的营销活动不止这些，通过明星达人、影视综艺和趣味游戏等多场景的频频曝光，拉近了年轻人与品牌的距离，从而让品牌和产品火爆出圈。

论创新——研发投入伯仲之间。

其实，两轮电动车行业不论是在外观设计还是在智能化上，不存在很高的技术壁垒。但在研发资金投入上，雅迪和爱玛均加大研发投入，都希望用技术占领制高点，且研发投入一年比一年高。甚至代表性的科研成果方向都极其相似，都是为用户解决出行边界的问题。

先看雅迪。从2022年半年度报来看，雅迪的研发投入高达5.5亿元，同比增长49%。截止2022年3月，雅迪拥有两个CNAS国家级实验室、6家技术研究中心，1家国家级工业设计技术中心，拥有一支超过1000人的技术研发团队。其代表作品就是行业唯一一个经历7年研发5年市场检验的石墨烯电池产品，将石墨烯材料应用于铅酸电池上，让电池具备寿命长，续航远，充电快，耐极温等显著特点。

再看爱玛的研发投入和产出，与雅迪相比不相上下。2022年半年报数据显示，爱玛的研发费用为2.13亿元，同比增加49.86%，推进了电机，控制器，电气新材料等技术的研发工作。当前，爱玛设有南北两大研发中心，截至2022年6月30日，爱玛已经拥有发明专利13项，实用新型专利436项及外观设计专利884项。

其最具代表的成果便是引擎芯动力系统，凭借芯动片能效管理系统、芯动力能源管理系统CS和智能动量回收系统等核心技术优势，实现了在续航动力和品质等方面的全面提升。

在【蓝科技】看来，双方目前研发的差距可以理解为资金的差距，率先港股上市的雅迪拥有先发优势，但随着爱玛登陆A股市场募集到了相应的资金，爱玛的研发投入势必会加大，进一步缩小与雅迪的研发差距。

就目前来看，A股上市的爱玛已经与港股上市的雅迪站在了同一起跑线上，至于能否借机超越成为第一还需要很长的时间

从总体来看，雅迪爱玛在伯仲之间。一个是营收多，一个是增速快，无论是研发投入还是渠道及销量等方面，彼此之间的差距不会太多。目前雅迪在营收方面领先于爱玛，体现出其先发优势。

我们更希望雅迪爱玛作为中国两轮电动车的双子星，在全球市场星光闪耀，而不是彼此以敌视的态度“内讧”。