原标题：快陪练、新东方沉浮启示录：企业账户上要趴一笔“无用”现金

几番努力过后，快陪练还是倒下了。

随着快陪练申请破产的新闻发酵，家长退费难、教师工资以物抵扣、逾期清零等问题也浮出水面，引发各方关注。

国际金融报的朋友找我，问我怎么看待这家明星创业公司的倒下。

我和快陪练主要创始人认识多年，之前也一直关注快陪练发展，对于它的倒下首先表达了遗憾。在我看来，快陪练走了一条创业公司的典型发展路径，也就是：在资本助力下，花钱买时间，以亏损换发展，将来再谋求盈利。

在资本和市场环境好的情况下，这种思路没问题。几年前，市场和发展环境的确不错，快陪练就一直扩张而没想去赚钱，反正扩张的每一个环节都有资本支持，就不着急去盈利了。

最终，因为众所周知的原因，资本环境恶化，快陪练在自我盈亏没有平衡的前提下快速扩张，使其摔了大跟头。快陪练的沉浮，给行业敲醒了警钟，那就是创业者需要考虑能不能在没有资本支持下，实现自我造血和盈亏平衡。如果没有这个保障的话，就一定要理性发展，一步一个脚印，不要再大规模地拓展业务了。

相比快陪练，遭遇更大发展危机的另外一家教育企业--新东方，却可以相对体面的离场。

新东方面临的局面远比快陪练更为严峻，但近期一系列的举措赢得了各方赞誉。可能很多人没有意识到，新东方的体面，在于未雨绸缪的账面现金储备。新东方目前公司账上现金储备高达16多亿美元，折合是100多亿人民币。

俞敏洪说自己一直有一个习惯，那就是在新东方账上留足够的现金，保证如果新东方突然倒闭了，他有钱可以解决员工遣散、学生退款的问题，不留下任何的手尾。

两相对比，快陪练和新东方的沉浮，应该让我们所有创业者和企业家明白一个道理：任何时候，企业账户上要趴一笔“无用”现金!

类似的案例或者经验教训，在我们的互联网行业还有很多。

这段时间，AI领域的四小龙IPO引发关注。云从科技和旷视被媒体质疑“云从手里3亿多、旷视手里9亿多的现金及现金等价物，或许已经不够他们再烧一年。”这种质疑会影响这类型企业估值，并且降低它们在资本面前的话语权，甚至被资本绑架，影响IPO进程和定价。如果这几家AI公司有压舱石的现金储备，就不会被资本或者舆论绑架，进而影响发展。

零售平台京东很早就意识到这个问题，在我印象里，京东有一个习惯，任何时候都会在账面上保持一笔大额现金，这笔现金不会用于发展和开拓，而是当做集团运营的压舱石。一方面可以做到以防万一，一方面有底气拒绝资方的无理要求，比如勒令企业及早上市套现。后来我们也知道了，因为有了这笔“无用”现金储备，京东一次次有底气对资本市场说“NO”或者“YES”。比如在2012年，业界盛传京东开启IPO，资本要套现，刘强东站出来强势反击，表示京东不着急上市，要按照自己的步骤来，京东账面上还有10亿美元现金呢。

还有我的老东家速途公司。速途公司成立距今12年时间，当年和速途同时成立的科技新媒体到今天大多倒闭，而速途公司效益蒸蒸日上，年收入早已过亿。有此局面，和我们十几年前坚持的一个原则分不开，那就是在任何时候，公司账面要留一笔现金，这笔资金绝不轻易动用。当年我们十多人在西直门附近蜗居创业时，遇到诸多困难也没动用过这笔资金，这笔资金就像原子弹一样，虽然没有投入使用但免除了我们的发展后顾之忧，让我们开展新工作和新业务有了底气。

写在最后：这两年，国内外形势发生深刻变革，绝大多数行业的高速发展成为过去时，中低速增长成为常态。我们的企业家和创业家应该意识到，在新的历史时期，企业需要有一笔资金压舱石，哪怕付出发展放缓的代价。返回搜狐，查看更多

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