原标题：风口浪尖的联想：服务转型见成效，挑战苹果有压力

2月23日，联想集团公布2021/2022财年第三季度财报：去年第四自然季度，同比增长16%至1287亿人民币；净利润40.9亿人民币，同比提升62%。

营业额历史性突破200亿美元，利润亦创历史新高。处在舆论风口浪尖的联想业绩表现十分靓眼。

2月8日数据调研机构Canalys发布《2021年全球PC市场统计报告》显示：联想集团年内PC出货量9966.6万台，市场占比为20%。

2020年联想集团PC出货量为8663万台，市场占比约为18.9%。纵向比较，联想集团无论出货量还是销量增长均领先于行业，继续巩固全球第一的位置。

与此同时，联想集团在PC市场面临新的挑战，那就是苹果的崛起。与惠普、戴尔等传统竞争对手比，苹果是一个完全不同的对手。

Canalys数据显示：苹果年内出货量9000.4万台，市场占比18%，2020年出货量，8134.9万台，市场占比17.7%，超越惠普成为全球第二。

除了面对PC市场的竞争外，联想集团同时进行着另外一场战争：由2C向2B转型。这场战争初见成效，2B业务营收、利润占比越来越高。

受各种因素影响，过去一年的联想处于风口浪尖：高管薪酬、股东结构、科技投入受媒体质疑，科创板上市受阻……，这些问题困惑着全球的PC之王。

联想集团一位员工说：这些问题曾经我们带来困惑，后来大家都适应了，比较笃定，专注两件事，一是把当下PC业务做的更好，二是在创新业务杀出来。

把业务搞好，才能解决更多就业，上交更多利税，在此基础上解决更多社会问题，这是所有商业公司的本分，也是联想这位员工的认知。

旧金山：PC没有黄昏

季内联想业务比重最大的IDG智能设备业务集团营业额达到1126亿人民币，较上年同期增长16%。运营利润为86.4亿人民币，年同比增长21%。

在IDG集团内部的个人电脑业务在高端细分产品实现高速增长，其中，工作站年同比增长40%、游戏本增长27%。此外，IDG中国业务营业额同比增长26.7%。

移动互联网，物联网时代，一个问题常常被讨论：PC还重要吗？PC业务还是一个好生意吗？PC产业还有前途吗？行业内也有“PC已经是夕阳产业”的说法。

从数据安全的角度看，数据的重要性不容置疑。数据大致分为两类，一类是个人数据，一类是企业、机构数据。比较而言，移动端的个人数据比重更大，PC端的商业、政务数据比重更大。从数据的重要性而言，商业、政务数据显然比个人数据更重要。

“世界失去联想”曾经是中关村最成功的的广告语，现在则常被人拿来调侃。世界失去联想，中国客户可以选择其他品牌，比如华为、小米等国产厂商的产品，但目前国产品牌PC厂商的产能不能满足市场需求。这也不是问题，中国客户可以采购惠普、苹果、戴尔等公司的产品，基本为美国垄断。

国外的客户一样，全球PC市场几乎为美国PC品牌占领。芯片、操作系统、终端全部有美国厂商垄断。

问题来了，我们还有信息安全吗？没有芯片、操作系统，影响一个主权国家的信息安全，芯片、操作系统、终端都没有了，更没有信息安全。

在当下的舆论场里，一家在全球PC市场里排名第一的企业被贬得一文不值，这让人深思，让人警惕。

“PC的黄昏”还源于另外两个原因：一是PC行业不赚钱，二是PC产品没有创新，纯粹的制造与组装。

联想PC业务的盈利状况并不差。事实上，PC并不比大多数制造型产品利润低，比如汽车、手机等。放弃PC制造的逻辑成立，汽车、手机同样成立。

芯片技术在进步、操作系统在迭代，互联网新应用层出不穷，都会在PC产品上集中体现。PC不是没有创新，PC是创新的集成。

手机、PC、电视、汽车是智能时代最重要的终端，他们都会被技术、应用重新定义，有巨大的创新空间。

苹果被视为全球最有创新能力的硬件公司，PC起家，PC至今仍然是其最重要的业务线，这不止是历史的延续，同时是对这一创新的坚持。

太阳再次升起，“旧金山”诞生了新故事。

新故事：加大高科技投入

联想曾经是中国高科技企业的典型，但现在其高科技的含金量却成为市场质疑的对象，特别是去年科创板上市失利之后。

举起高科技的大旗，擦亮高科技这块金字招牌，联想势在必行。

财报会上，杨元庆表决心：“我们正稳步迈近2023/2024财年底之前净利润率翻番、研发投入翻番的目标。”

联想集团2018/19财年、2019/20财年及2020/21财年的研发投入分别为102.03亿元、115.17亿元以及120.38亿元，联想集团年均研发投入超百亿。

杨元庆曾说：高科技我们永远也没有忘，也不敢忘。联想集团的文化，有一句话是“言必行、行必果”。研发费用翻番，即超过240亿元，是言与行的呼应。

与加大科技投入同步进行的是业务升级。

2021年4月，联想集团宣布全面升级组织架构，打造智能设备业务集团（IDG）、基础设施方案业务集团（ISG）、方案服务业务集团（SSG）三大业务板块。

IDG代表传统硬件业务，ISG与SSG代表新业务，是联想未来努力与前进的方向。联想集团近年一直推动向服务转型，组织架构调整是为了支撑业务转型。

季内SSG方案服务业务集团营业额同比增长25%达到95.8亿人民币，运营利润21亿人民币，大幅增长44%。

季内联想集团ISG基础设施方案业务集团实现自收购IBMx86服务器业务之后首次盈利。

得益于更好的产品与服务组合，ISG营业额123亿人民币，同比增长19%，连续第4个季度实现超出大市双位数增长率，同时实现营业利润1.08亿人民币。

第三财季联想集团全球数据中心业务份额连续8个季度实现增长，云IT基础设施营业额年同比增长38%，企业IT基础设施业务年同比增长7%。

加大高科技投入，业务转型初见成效。大象跳舞难，联想已经迈出了艰难的第一步。

老问题：市场不愿意买单

对于联想而言，这一份不错的成绩单。

资本市场并不买账，2月24日，联想股价收8.64港元/股，连续两个交易日下滑。去年9月30日，联想科创板上市终止，百亿规模IPO就此终止。

手机业务失败，踩空移动互联网时代，是联想集团陷入被动的核心原因。如果联想手机成为华为手机或者小米手机的存在，联想今天面临的问题都不是问题。

财报显示：联想的智能手机业务连续7个季度实现健康盈利，营业额年同比大幅增长了46%，是主要手机厂商中增速最快的。

尽管季内手机业务业绩不错，但不足以改变根本。目前的智能手机市场属于三星、苹果、小米、其他，这个格局就是市场估值的逻辑与框架。

联想集团的负债也在持续增长。相较去年一季度末，联想集团的总负债增加约65亿美元至408亿美元。

联想集团的负债包括71.54亿美元的非流动负债，和约337亿美元的流动负债。

此外，联想此前冲击科创板失败、不健康的薪资模式也被资本市场重点关注，这些因素短期都会影响对联想的估值。

2021年1月，联想集团公布拟通过发行CDR（中国存托凭证）赴上交所科创板上市，募资100亿元，消息一出，联想集团股价一度大涨。

联想官方解释：由于近期公司业务量的增多以及业务复杂程度的加深，招股说明书上财务消息可能会在申请的审批过程中失效，所以取消了本次在A股上市。

去年9月30日，联想集团股价报收为8.37港元/股，10月1日至5日呈直线上升的态势，10月5日最高为9.65港元/股；登录科创板失败后，联想股价开始下跌。

流言可畏，舆论自有其规律与逻辑，无论联想如何解释，却无法终止市场上各种各样的猜测。返回搜狐，查看更多

责任编辑：